此前每年苹果都会在全球投放大量广告，并且在每年的年度10-K报告中都会提到公司在广告方面的支出金额。但是今年年报略有不同，苹果的广告支出并未出现在报告中。为什么今年的年度报告如此特别？苹果公司又在隐藏什么呢？

　　据商业内幕网站报道，一位富国银行分析师指出，苹果已经停止在其最新的10-K年度报告中披露其广告支出，而是将其捆绑到更一般的“销售、一般和行政管理（SG&A）费用”类别中。在过去，苹果一直都是明确披露其广告支出的。苹果去年将增加了50%的广告支出，达到创纪录的18亿美元。虽然10-K年度报告表明今年的支出有一个指标降低了，但富国银行表示这不能说明什么问题。

　　“虽然苹果的SG&A费用按美元计算同比下降，但S&GA费用占总销售额的百分比上升了一个百分点，达到7%。富国银行的分析师还指出，自2009年以来，苹果2016年的营业利润率最低，这可能是因为苹果的杠杆率下降——或者换句话讲，需要花费更多的广告资金来提高总收入。”

　　把分析师的话总结一下就是，富国银行认为苹果不希望人们看到它必须更努力才能维持销售（不能轻松赚钱了）。

　　研究报告都是投机性质的，所以可能有其他的解释，不过这个倒是很合乎逻辑的。

　　苹果对此暂时没有任何回应。

　　当然情况是否真如富国银行所说，目前尚无答案。毕竟仅仅一份报告说明不了什么，至于今年的年度报告为什么没有广告支出这个问题，还是要问苹果才最清楚。你说呢？